کارآمد خبر: روند صعودی بورس در هفته دوم شهریورماه، اگرچه برای ششمین هفته متوالی شاخص کل را در محدوده مثبت نگه داشت، اما نشانه‌هایی از تغییر آرایش بازار را نمایان کرد. در شرایطی که شاخص کل با رشد ۱.۸۴ درصدی همراه شد، شاخص هموزن پس از ۶ هفته متوالی رشد، ۰.۲۲درصد عقب‌نشینی کرد؛ واگرایی‌ای که می‌تواند از افزایش اقبال معامله‌گران به سهم‌های بزرگ و شاخص‌ساز حکایت داشته باشد.

 روند صعودی بورس در هفته دوم شهریورماه، اگرچه برای ششمین هفته متوالی شاخص کل را در محدوده مثبت نگه داشت، اما نشانه‌هایی از تغییر آرایش بازار را نمایان کرد. در شرایطی که شاخص کل با رشد ۱.۸۴ درصدی همراه شد، شاخص هموزن پس از ۶ هفته متوالی رشد، ۰.۲۲درصد عقب‌نشینی کرد؛ واگرایی‌ای که می‌تواند از افزایش اقبال معامله‌گران به سهم‌های بزرگ و شاخص‌ساز حکایت داشته باشد. رشد دلار و جذابیت بیشتر نمادهای دلاری در کنار افزایش P/E بازار به بالای ۸واحد، زمینه را برای این تغییر رفتار فراهم کرده است. همزمان، خروج بیش از ۱۱ همت پول حقیقی از سهام، از افزایش احتیاط معامله‌گران خبر می‌دهد.

استراحت شاخص هموزن
به‌رغم نوسانات بازار در هفته دوم شهریورماه، شاخص کل بورس توانست با رشد ۱.۸۴ درصدی به کار خود پایان دهد و برای ششمین هفته متوالی در محدوده مثبت باقی بماند. در مقابل، شاخص هموزن که نماینده سهام کوچک و متوسط بازار است، پس از ۶ هفته رشد متوالی، ۰.۲۲ درصد کاهش ارتفاع داد.

افزایش قیمت دلار در بازار آزاد، یکی از مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر رفتار معامله‌گران در هفته گذشته بود. رشد نرخ ارز، توجه سرمایه‌گذاران را بیش از گذشته به سمت نمادهای بزرگ و به‌ویژه شرکت‌های دلاری جلب کرد؛ موضوعی که می‌تواند یکی از دلایل واگرایی عملکرد شاخص کل و هموزن باشد. با این حال، در مقیاس عملکرد از ابتدای سال، شاخص هموزن همچنان بازدهی بالاتری نسبت به نماگر اصلی بازار به ثبت رسانده است.

احتیاط حقیقی‌ها
همزمان با افزایش ارتفاع نماگرهای بورسی، نسبت قیمت به سود یا P/E بازار سهام از مرز حساس ۸ واحد عبور کرده است. افزایش این نسبت می‌تواند بخشی از سهامداران را به ذخیره سود ترغیب کند و در کوتاه‌مدت فشار عرضه را افزایش دهد. در همین راستا، خروج بیش از ۱۱ همت پول حقیقی از بازار سهام و ورود ۳.۵ همت نقدینگی به صندوق‌های طلا، نشانه‌ای از افزایش احتیاط سرمایه‌گذاران نسبت به تداوم رشد قیمت‌ها در بورس است.

با این حال، رشد افسارگسیخته دلار در بازار غیررسمی نیز مانع از ورود بیشتر نقدینگی به صندوق‌های طلا شده است. در مقابل، حدود ۵.۹ همت از جریان نقدینگی هفته گذشته جذب صندوق‌های درآمد ثابت شده که می‌تواند نشانه‌ای از تمایل بخشی از سرمایه‌گذاران به کاهش ریسک در شرایط فعلی بازار باشد.

رفت‌وبرگشت‌های قیمتی هفته گذشته، در عین حال فرصتی برای جابه‌جایی سرمایه های خرد میان صنایع مختلف فراهم کرد. میانگین روزانه ارزش معاملات در هفته دوم شهریورماه به حدود ۴۸ همت رسید که نشان‌دهنده تداوم حضور نقدینگی قابل‌توجه در بازار است. از سوی دیگر، اختلاف نرخ دلار توافقی و بازار آزاد به حدود ۳۷ درصد رسیده است؛ شکافی که در صورت کاهش تدریجی و نزدیک‌شدن نرخ‌ها به یکدیگر، می‌تواند در میان‌مدت به نفع بازار سهام تمام شود. با این حال، در کوتاه‌مدت همچنان احتمال اصلاح موقت قیمت‌ها و افزایش نوسانات وجود دارد